Dodds och Curt är arbetslösa i Mexiko och ihop med den gamle guldgrävaren Howard, beger de sig till Sierra Madre för att leta efter guld. Naturen är hård och full av banditer – och deras girighet växer för att snart bli deras största fiende. De båda vännerna gör snart allt för att roffa åt sig guldet och blir istället bittra fiender.